12 lecciones clave sobre fusiones tecnológicas y adquisiciones de John Chambers de Cisco

John Chambers, presidente emérito de Cisco (ahora fundador de JC2 Ventures), sabe una o dos cosas sobre las adquisiciones de tecnología: apostó su carrera en una primera en 1993, y completó 180 M & As durante sus 20 años de mandato.

Su último mensaje para las grandes corporaciones es una campana de alarma. En una charla junto a la chimenea en la clase magistral HAX M&A que siguió a la publicación de su libro: Conectando los puntos: Lecciones para el liderazgo en un mundo emergente, Chambers emitió una advertencia clara: aprenda sobre tecnología de fusiones y adquisiciones o el futuro podría suceder sin usted.

Aquí están las lecciones clave para llevar (el video y la transcripción están aquí):

1. Las M&A son una vacuna contra la irrelevancia.

Al retirarse de Cisco en 2015, John Chambers dijo que el 40% de las empresas morirán en 10 años. Y 10 años ahora podrían ser conservadores.

Amazon tardó unos 20 años en desafiar a WalMart, apenas 10 a Airbnb con hoteles y a Uber con taxis y propietarios de automóviles. La próxima ola podría llevar entre 4 y 5 años. Como ninguna empresa puede inventar todo, incluso Apple o Google compran nuevas empresas de forma rutinaria, tendrá que: comprar o compañero En serio con las startups (más sobre esto más adelante).

2. La tecnología está entrando en cada sector

"Cada compañía que adquiera en esta próxima década probablemente sea directa o indirectamente una empresa tecnológica.', Dijo Chambers.

Las empresas que no son de tecnología deben ponerse al día sobre cómo trabajar con tecnología y nuevas empresas. Muchos de los ejecutivos de corp dev que asistieron a nuestro último evento fueron no de tecnologia

Hace poco conocí a compañías de herramientas eléctricas de EE. UU. Y Europa. Acababan de instalar los brazos del CVC. Ellos estaban buscando adquisiciones, diciendo "No sabemos el software". Ellos mejor abordar esa curva de aprendizaje de fusiones y adquisiciones ¡con rapidez!

3. Sus clientes pueden decirle qué comprar

Solo había un Steve Jobs, que sabía qué construir. Para otros, tu clientes ¿Podría usted qué comprar. Escúchalos y presta especial atención a transiciones de mercado comprar productos de próxima generación.

Al igual que Chambers experimentó en una etapa temprana de su carrera en IBM con mainframes, y en Wang Laboratories con mini computadoras, perder un cambio crítico podría ser su fin. El corolario para las nuevas empresas es: hacer algo genial para los clientes clave de una empresa, ¡y llegará a su radar de inmediato!

4. Elige el partido correcto

“Cuando compras una empresa, todo es negociable, excepto estrategia y cultura”, dijo Chambers.

Oracle ha dominado las adquisiciones, pero para la mayoría, las adquisiciones pueden fallar debido a una alineación deficiente de visión para la industria y el papel de cada empresa, cultural desajuste geográfico distancia o falta de integración de sistemas (Una vez que aumente el número de adquisiciones, tener diferentes divisiones o subsidiarias que utilicen un software diferente hará que su CFO se vuelva loco).

En general, hay más de un posible objetivo de fusiones y adquisiciones, y Cisco a menudo se alejó de posibles compras por las razones anteriores. También se desarrolló eficiente procesos: "Solía ​​ver el proceso en la burocracia, pero el proceso realizado correctamente puede darle una velocidad que otros no pueden igualar", Agregó Chambers.

5. Construye tu Playbook (s)

En los años 90, las fusiones y adquisiciones de tecnología eran a menudo fracasos. Chambers y su equipo investigaron por qué y construyeron el libro de jugadas de Cisco, luego lo modificaron durante 2 décadas. Según Chambers, La mayor parte puede aplicarse a otras compañías.. Así que ahórrate un poco de tiempo y costosos intentos obteniendo su libro;)

Curiosamente, se acercaron a la transición de liderazgo de la misma manera: estudiaron qué les hizo funcionar o fracasaron, y lo hicieron tan suave como podría ser cuando John renunció en 2015.

6. Haz tu tarea

Un rasgo común de los equipos experimentados de corp dev es la cantidad de trabajo que realizan antes de acercarse a una startup.

No solo son conscientes de muchos a través de sus propias investigaciones, sus clientes, unidades de negocios, CVC brazos o los medios de comunicación, sino también a través de redes extensas, incluso con firmas de VC.

Como inversionistas, eres tan bueno como el flujo de tu negocio. Dev de Corp entonces modelar el valor una startup podría traer, y pagar el precio correcto por ella (más sobre esto más adelante).

7. Paga por lo que el valor es para ti

Una startup caliente puede mandar un precio alto, pero vale la pena para ti?

Si no ofrece complementariedad o sinergias, de hecho podría ser de valor negativo. Por el contrario, los ingresos actuales de una startup podrían ser irrelevantes si puedes sopla su producto a través de tus canales y hazlo 10x o 100x.

La compañía que compró Chambers en 1993 por cerca de US $ 100 millones tuvo solo US $ 10 millones en ingresos. Se pagó en masa.

8. Mantener el talento

Cuando compra una empresa de tecnología, debe intentar mantener el talento, especialmente los fundadores, líderes emocionales e ingenieros.

Entender 'Moneda de los líderes’: Historial, Confianza y Relaciones. Asi que involucra a tu equipo de recursos humanos para responder preguntas clave y ayudar a definir trayectorias profesionales atractivas dentro de su organización para los equipos adquiridos. Si no lo haces, la gente lo hará. salir o bajo rendimientoy no obtendrá los nuevos productos que espera.

En Cisco, alrededor de un tercio del liderazgo superior provino de promociones internas, un tercio del reclutamiento y un tercio de las adquisiciones. En la cima, probablemente tenía alrededor de 100 ex directores ejecutivos en nómina.

9. esperar algunas fallas

A pesar de su trayectoria estelar, alrededor de 1/3 de las fallas de Cisco. Las razones pueden variar y algunas pueden deberse a cambios en el mercado. Cuando decidió cerrar Flip Video dentro de 2 años después de su adquisición de $ 590 millones: Apple acababa de agregar capacidades de video en la nube, se acabó el juego.

Espéralos, aprende de ellos, y prepárate para reducir pérdidas y, idealmente, redistribuir personas.

10. En el futuro, M & As podría no ser suficiente

A medida que el ritmo de la innovación se acelera y los mejores talentos se unen a las nuevas empresas en lugar de a las grandes empresas, las nuevas empresas pueden convertirse en amenazas más rápido de lo que usted puede comprarlas.

Chambers sugirió que la habilidad de siguiente nivel desarrollar es la capacidad de formar asociaciones estratégicas muy pronto con nuevas empresas, como este reciente JV entre Boeing y el mucho más pequeño, A.I. Puesta en marcha SparkCognition para movilidad aérea urbana.

Gracias a los oradores, participantes y partidarios de esta serie Masterclass, en particular: Natasha Ligai (Logitech) Todd Neville (IBM), Christina LaMontagne(Johnson y Johnson), Anne Samak de la Cerda (ex CFO, Withings), Dan Fairfax, (ex CFO, Brocade), Amanda zamurs y Larry chu (Goodwin), Kate Whitcomb y Ethan Haigh (HAX).