En medio de la fiebre del rally de precios que está agarrando el Bitcoin [BTC] mercado spot, los productos contractuales siguen aumentando. Un nuevo informe por Bitwise Asset Management, continuando desde donde se detuvo su informe de marzo, atestigua el crecimiento del mercado de futuros, como consecuencia del rally de abril.
Mes a mes, Bitcoin Futures experimentó un aumento masivo en las operaciones de abril a un promedio de 10,000 contratos diarios, el 4 de abril, con más de 22,000 contratos negociados. Para poner ese número en perspectiva, en marzo de 2019, el promedio de los contratos negociados fue inferior a 4.000. A pesar de los altos estándares establecidos en abril, el promedio de los contratos diarios negociados en mayo, con 25 días pasados superó los 14,000 y aún parece crecer, dado el desempeño de los precios de Bitcoin.
Fuente: Bitwise
Bitwise también sostiene la "importancia crítica" del "tamaño" del mercado de futuros BTC, ya que es un factor clave en la evaluación del ETF de Bitcoin, para el cual Bitwise es uno de los dos candidatos clave.
Otro hallazgo clave del informe, al referirse a su informe anterior, reportó el valor del mercado de futuros de Bitcoin a su equivalente al contado en términos de "volumen real". El mercado de futuros BTC, en abril, representó el 48 por ciento del mercado al contado, en términos de volumen "Real", y el 2,43 por ciento cuando se analizó el volumen "informado". El informe de marzo destacó que el mercado de futuros es un tercio de su equivalente "real" al contado, por lo que se observó un salto considerable al 48 por ciento.
Bitwise también presentó el mercado de futuros de BTC contra sus competidores al contado en función de los volúmenes diarios promedio individuales [ADV] De los intercambios, correspondientes al mes de abril, en cada categoría. Sobre la base de este surtido, el CME ocuparía el primer lugar con $ 257.79 millones de ADV o 31.35 por ciento, seguido de Binance, $ 217.6 millones de ADV o 26.46 por ciento y Bitfinex $ 78.16 millones de ADV o 9.5 por ciento. CBOE es el único otro competidor de futuros en el décimo lugar con $ 9.86 millones de ADV o 1.19 por ciento.
Además, el informe trazó el Bitcoin "regulado" como un porcentaje del volumen real de puntos de Bitcoin mes a mes y vio un aumento considerable en los últimos dos meses, a medida que el precio subió. Cabe destacar que, por primera vez desde que se lanzaron los productos derivados en diciembre de 2017, el mercado de futuros acumuló más del 50 por ciento en proporción al mercado spot, en mayo de 2018.
En marzo, cuando se publicó el primer informe, el mercado de futuros tenía menos de un tercio del valor de su competidor, y creció sustancialmente a más del 45 por ciento en abril cuando los precios subieron y Wall Street avanzó en su XBT. Con CME, escala de grises e incluso el CBOE de eliminación gradual al ver cómo aumentan sus volúmenes, el impulso de abril se agravó en mayo y la proporción aumentó por encima de la mitad.
Fuente: Bitwise
La SEC mencionó anteriormente que uno de los factores clave detrás de la aprobación de la ETF era el desempeño del mercado de futuros BTC y su reacción a la negociación de contrapartida Spot. Abordando este "requisito", Bitwise concluyó:
"El mercado de futuros de bitcoin tendría claramente ese requisito si el mercado spot de bitcoin fuera realmente de $ 11 mil millones por día, pero nuestra nueva comprensión del tamaño real del mercado spot de bitcoin remodela considerablemente esta discusión".