El fundador de WeWork hace su mejor movimiento comercial hasta el momento: dejar de fumar

Escucha, no te preocupes por Adam Neumann, quien fue derrocado como CEO de The We Company; En primer lugar, sigue siendo el presidente no ejecutivo de The We Company. Además, los empresarios son como vampiros: a menos que les pongas una estaca en el corazón, volverán. (Solo pregúntele a Travis Kalanick, quien afirma que su próximo acto será "más grande que Uber"). Neumann estará bien. La mejor pregunta es si estaremos bien. Otra buena pregunta es si SoftBank, Somos el mayor accionista, estaremos bien.

Para aquellos de ustedes que se preguntan qué demonios está pasando, ¡bienvenidos! los breve La versión de los eventos es que The We Company, la compañía anteriormente conocida como WeWork, estaba a punto de salir a bolsa y sacar un montón de papeleo. Esa documentación reveló, en un solo lugar, lo siguiente: que Neumann estaba alquilando sus propios edificios a The We Company, que Neumann había obtenido préstamos de The We Company, y que para cambiar su nombre a The We Company de WeWork, la compañía pagado por los derechos de nombre de … Adam Neumann. Comenzó a parecer que The We Company, un lenguaje elevado sobre "elevar" la "conciencia" a un lado, era solo darle dinero a Adam Neumann.

Y eso es incluso antes de que lleguemos a, uh, raro comportamiento. Según lo narrado por El periodico de Wall Street, Los pecadillos de Neumann incluían fumar marihuana en un vuelo privado en avión a Israel desde Estados Unidos, enloqueciendo al dueño del avión; despidiendo al siete por ciento de su personal, luego trayendo a Darryl McDaniels de Run-DMC y bebiendo tequila con los empleados restantes; y llevar a empleados de alto rango a un campamento de verano donde reflexionó sobre resolver el problema de los huérfanos y erradicar el hambre en el mundo.

Ahora estamos en el proceso de desconectarnos de Adam Neumann, quien incluso ha cedido el control mayoritario de la compañía: sus acciones de supervotación, que alguna vez valieron 20 votos (frente al voto que obtendría un pleb) ahora solo valen tres votos, Los New York Times informes. Ya no tiene el poder de disparar todo el tablero. También ha devuelto los $ 5.9 millones que hizo en el cambio de marca. Y está fuera como CEO. Su esposa y cofundadora, Rebekah Paltrow Neumann (prima hermana de Gwyneth), también ha renunciado a sus títulos y roles, según Bloomberg.

Eso es bueno, supongo. Como, absolutamente felicitaciones a The We Company por tratar de hacer lo correcto, aunque con retraso. Pero aunque los excesos de Neumann no eran obvios para los mercados públicos hasta hace poco, los inversores privados en Nosotros, que incluyen SoftBank y Benchmark Capital, lo sabían. ¡Ese es literalmente su trabajo! Tienen asientos de junta para saber estas cosas. La parte de esto con la que estoy confundido es por qué esperaron hasta ahora para controlar a Neumann.

Llenar una OPV parece una gran cantidad de trabajo, y The We Company literalmente tuvo que escribir las 10 páginas de las divulgaciones relacionadas con Neumann para hacerlo, ¿sabes? Absolutamente nadie levantó las cejas y se fue hmm pero los mercados irán por esto? ¿Ninguno? ¿Cómo … qué estúpido cree el mundo de capital de riesgo que todos somos? Además, por ejemplo: ¿qué tan estúpidos piensan JP Morgan y Goldman Sachs que todos somos?

Escucha, sé que las cosas han sido espumosas en el sector de inversión en tecnología durante … en realidad, durante bastante tiempo. (¿Recuerdas Yo?) El culto al fundador, otro elemento clave del sector tecnológico, probablemente también permitió algunas de estas tonterías. La estrategia de inversión de "Big Bully Bully" de SoftBank definitivamente no ayudó. No somos una empresa tecnológica. Sus muy obviamente una empresa de bienes raíces, pero aparentemente decir mucho "tecnología" es una excelente manera de hacer que la gente se comporte como si estuvieras vendiendo software como un servicio y darte dinero como si tuvieras las mismas ventajas.

Parece que los inversores privados no han estado generando gangas tan duras como se han estado drogando con su propio suministro. El culto a los fundadores y la devaluación de los inversores significa esencialmente, como BloombergMatt Levine escribió:

La empresa no es una empresa conjunta entre el fundador (que proporciona la visión y el trabajo y el nombre) y los inversores (que proporcionan el dinero); la empresa pertenece al fundador, y los inversores son proveedores contratados de un insumo (dinero) de valor relativamente bajo, que solo pueden esperar una participación económica de mala gana, nada que decir en el manejo del negocio.

Sí, bueno, todos vimos cómo funcionó eso aquí. Los intentos anteriores de Neumann en emprendimientos comerciales incluyeron zapatos de mujer con tacones plegables y ropa de bebé con rodilleras que tenían el eslogan realmente escalofriante "El hecho de que no te lo digan no significa que no duelen". y ninguno sugirió, ya sabes, buen juicio. En un mundo que tiene sentido, los inversores podrían haberse enfriado sobre el liderazgo de Neumann antes de tratando de empeñar a la Compañía We en los mercados públicos.

No vivimos en un mundo que tenga sentido; No vivimos en un mundo que tenga sentido.

The We Company está creciendo rápidamente. Tampoco es rentable. Una de las razones por las que los inversores expresaron preocupación fue su gobierno corporativo francamente hilarante, pero otra preocupación importante es el modelo de negocio literal. Por ejemplo, WeWork ganó $ 1.8 mil millones en ingresos el año pasado. Esto suena bastante bien hasta que te das cuenta de que la compañía perdió $ 1.6 mil millones. En la primera mitad de 2019, la compañía gastó un dólar por cada dólar que generó. "Sin nuevos fondos o gastos más bajos, la cantidad de efectivo que WeWork puede gastar libremente podría reducirse a $ 400 millones en marzo próximo de $ 1.9 mil millones". La información escribió

Entonces, la compañía ahora está considerando despedir hasta 5,000 empleados, Los New York Times y La información decir. Empleamos a unas 12.500 personas desde su última presentación reglamentaria. El dinero genio que la gente que metió en este desastre está discutiendo despidiendo al 40 por ciento de la fuerza laboral. Además, han considerado cerrar las partes de la educación y la vivienda del negocio y frenar la expansión de The We Company. Eso parece drástico.

Una vez más, quiero ser claro: las finanzas de WeWork definitivamente no son una sorpresa para los inversores como el fundador de SoftBank, Masayoshi Son. ¡Tenían acceso a ellos todo el tiempo! ¡SoftBank tiene un asiento de junta! ¡Un ex miembro de la junta de SoftBank también tiene un asiento en la junta! De hecho, todo el acuerdo de SoftBank es que inyectan dinero en las empresas hasta que dominen el mercado, las ganancias se condenan. En 2017, Son se reunió con Neumann y, según Revista Nueva York, le dijo "hacer WeWork" diez veces más grande que su plan original "y reconocer que, en una pelea, estar loco es mejor que ser inteligente, y que WeWork no estaba" lo suficientemente loco "."

Haré una pausa aquí para que todos podamos imaginar decirle al tipo que quiere ser presidente del mundo, el tipo que esconde cajas de cereal de hierba en aviones privados que no le pertenecen mientras viaja internacionalmente, que no está loco. suficiente. Seguir. Cierra tus ojos. Visualízalo. Permita que el poder de Nosotros fluya a través de usted. No es de Neumann trato completo tiene mucho más sentido ahora?

Las cosas no son totalmente optimistas para SoftBank, incluso más allá del fracaso de IPO de We Company: varias de las otras inversiones de la compañía, como Uber y Slack, han tenido un rendimiento inferior al S&P 500 durante el período desde sus OPI, Fortuna Cuéntanos. Y el escándalo en torno a nosotros ahora amenaza el intento de SoftBank de un segundo VisionFund, Bloomberg reportado. No escapó mi atención que en la declaración pública sobre lo que llamaremos con tacto Los cambios de liderazgo de WeWork que SoftBank no fue mencionado una vez, a pesar de los informes que indican que SoftBank lideró el golpe contra Neumann.

De todos modos, Adam Neumann se ha ido ahora, y presumiblemente los ejecutivos que siguen interpretaron "Es complicado" de Run-DMC de una manera muy triste y nostálgica antes de tomar tragos de tequila en su honor. Quizás "elevar la conciencia del mundo" debería haber esperado hasta que The We Company elevó su modelo de negocio. Esa tarea ahora recae en el director financiero, Artie Minson, y en el vicepresidente de We, Sebastian Gunningham, quienes reemplazan a Neumann.

Los co-CEOs, supongo, realmente traerán la energía de Nosotros.