Después de una breve pausa, The Exchange está de regreso. Pasaremos parte de esta semana investigando el desempeño del primer trimestre de la escena del capital de riesgo global, pero hoy comenzamos con una inmersión rápida en Uber, Lyft, Deliveroo y DoorDash, y la capacidad de las empresas bajo demanda de varios tipos. para generar ganancias.
Uber es nuestro imán hoy porque lanzó una nueva presentación ante la SEC que incluye algunas notas sobre su desempeño reciente. Y, lo que es más importante, una guía para los inversores sobre su capacidad para ganar dinero este año.

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Por "ganar dinero", no nos referimos a los ingresos netos tradicionales según los PCGA (principios contables generalmente aceptados). Nos referimos a que Uber está proporcionando a sus inversores públicos notas sobre su futura rentabilidad ajustada. Las ganancias reales todavía están en algún lugar en el futuro inexplorado.
Así que analicemos lo último de Uber, analicemos su promesa de ganancias, consideremos a sus rivales y su desempeño, y luego preguntémonos si los grandes auges de los servicios de transporte y la entrega de alimentos alguna vez recuperarán el dinero que cuestan escalar.

Beneficios planificados de Uber

En 2019, Lyft les dijo a los inversores que esperaran un EBITDA ajustado positivo para el último trimestre de 2022; En ese momento, Uber dijo que generaría un EBITDA ajustado positivo para todo el año. Esas son promesas ligeramente diferentes (si están relacionadas). Más tarde, Uber elevó su promesa de rentabilidad al cuarto trimestre de 2020, pero no fue así.
Después de que Uber cambió su cronograma de rentabilidad, llegó COVID-19. La pandemia obligó a la empresa estadounidense de transporte compartido a volver a sus anteriores promesas de rentabilidad ajustada.
Uber y Lyft sufrieron enormes pérdidas de ingresos cuando sus principales negocios de transporte privado se secaron más rápido que el agua en una acera de Texas después de que entraron en vigor los cierres de COVID-19. En respuesta, Uber recurrió a su negocio Uber Eats, mientras que Lyft tuvo que arreglárselas sin una segunda línea de negocio.