Las nuevas empresas de vehículos eléctricos han recaudado una cantidad absurda de dinero en el último año al fusionarse con empresas de adquisición de fines especiales, o SPAC. Se suponía que ese dinero, miles de millones de dólares en conjunto, sería suficiente para ayudar a cada uno de ellos a comenzar a luchar por el espacio en un mercado dominado por Tesla. Pero muchas de estas nuevas empresas todavía tienen problemas para ponerse en marcha.
Las luchas de inicio de vehículos eléctricos no son nuevas. La mayoría de los que todavía existen pasaron años lidiando con las dificultades inherentes e inevitables de la fabricación de automóviles. Ahora, sin embargo, los moretones de esa pelea se están desarrollando a plena luz del día, todo mientras intentan vencer a los fabricantes de automóviles heredados con grandes bolsillos.
La salida a bolsa de las empresas emergentes hace que sea mucho más fácil ver dónde están los problemas
Lordstown Motors, con sede en Ohio, recaudó casi $ 700 millones cuando salió a bolsa a fines del año pasado y cuenta con el respaldo del fabricante de automóviles más grande de Estados Unidos, General Motors. Pero está gastando más rápido de lo esperado, perdió $ 125 millones en el primer trimestre, y el martes, la compañía dijo que necesita más efectivo para alcanzar su objetivo de fabricar sus primeras 2.200 camionetas eléctricas para fines de 2022.
Canoo, con sede en California, salió a bolsa en diciembre y ya ha reemplazado a su equipo de liderazgo. El nuevo ha cambiado el modelo de negocio de la startup y ha descartado en gran medida las proyecciones que se utilizaron para recaudar alrededor de $ 600 millones durante la fusión del año pasado con un SPAC.
Las empresas emergentes que han anunciado fusiones de SPAC pero que aún no las han completado también se han encontrado con algunos problemas. Lucid Motors volvió a retrasar el lanzamiento de su sedán eléctrico de lujo, el Air, para abordar los problemas de garantía de calidad planteados por sus inversores. Cuando se haga pública, la startup de California buscará agregar $ 4.4 mil millones al considerable cofre de guerra que comenzó a construir cuando Arabia Saudita prometió unos $ 1.3 mil millones a cambio del control mayoritario en 2018.
Otra puesta en marcha de vehículos eléctricos de California que trabaja en un vehículo eléctrico de lujo, Faraday Future, recaudará mil millones de dólares cuando se complete su propia fusión con SPAC. Pero esta semana, Faraday Future les dijo a los inversores que necesita recalcular básicamente todas las proyecciones financieras que hizo hasta ahora para seguir las nuevas pautas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Otras startups han tenido que hacer ajustes similares.
La pandemia solo ha complicado las cosas
Algunos de estos problemas son el resultado de una mala sincronización. Estas compañías están tratando de presentar vehículos en un momento en que la pandemia ha puesto mucho estrés en la cadena de suministro automotriz. El director ejecutivo de Lucid Motors, Peter Rawlinson, le dijo a Bloomberg el miércoles que "COVID ha causado estragos en nuestro proceso". El martes, Lordstown Motors dijo que la pandemia ha creado "gastos de piezas / equipo significativamente más altos de lo esperado, costos de envío acelerados y gastos asociados con recursos de ingeniería de terceros".
Pero estas nuevas empresas también se apresuraron a convertirse en empresas públicas para poder aprovechar la avalancha de dinero durante el auge de la fusión de SPAC. Eso los ha dejado luchando por hacer frente a las demandas de cotizar en una importante bolsa de valores. En la primera llamada de ganancias de Canoo como empresa que cotiza en bolsa, por ejemplo, un analista llamó al jefe de relaciones con los inversores de la startup por no devolver correos electrónicos. En respuesta, el CEO Tony Aquila admitió que el equipo estaba "abrumado".
Sin embargo, no todos los efectos secundarios de esta prisa por llegar al mercado han sido tan frívolos. Casi todas estas nuevas empresas han revelado las llamadas "debilidades materiales" en sus prácticas financieras internas en presentaciones ante la SEC. Faraday Future admitió que, entre otras cosas, "no diseñó ni mantuvo controles efectivos para comunicar y compartir información entre los departamentos legal, contable y financiero", y que no pudo "abordar la identificación y contabilización de ciertos -transacciones rutinarias, inusuales o complejas ”- lo cual es notable considerando el historial bien documentado de la startup con transacciones financieras inusuales y complejas.
Fisker Inc., que recaudó mil millones de dólares en su propia fusión el año pasado, admitió debilidades en su "proceso de evaluación de riesgos, incluso en lo que se refiere a los riesgos de fraude".
Además, el gobierno está investigando varias nuevas empresas de vehículos eléctricos. La SEC está investigando a Lordstown Motors por las afirmaciones de que tergiversó el número de pedidos anticipados de sus camiones. También está investigando la fusión de Canoo con SPAC, así como las recientes salidas de ejecutivos. Tanto la SEC como el Departamento de Justicia han abierto investigaciones sobre la startup de camiones de hidrógeno Nikola, que fue una de las primeras compañías de vehículos eléctricos en cotizar en bolsa en una fusión de SPAC. Y si eso no fuera suficiente, todas estas nuevas empresas se han visto afectadas por múltiples demandas por fraude de valores por parte de los accionistas que alegan que fueron engañadas.
Más dinero más problemas
Solo Lordstown Motors y Lucid Motors siguen comprometidos con comenzar la producción para fines de 2022, lo que significa que la mayoría de estas nuevas empresas aún están muy lejos de generar ingresos, y mucho menos de obtener ganancias. La única excepción hasta ahora es Fisker Inc., que vendió mercancías por valor de $ 22,000 en el primer trimestre, aunque el costo de esas ventas fue de $ 17,000, lo que significa que la compañía obtuvo solo $ 5,000.
Sin ingresos a corto plazo, estas nuevas empresas de vehículos eléctricos se encuentran ahora en una especie de carrera para entrar en producción antes de que se agoten sus enormes cantidades de efectivo. Y algunos ya están buscando más ayuda, animados por el hecho de que muchos de ellos pudieron usar fondos de las fusiones de SPAC para eliminar cualquier deuda existente.
El fundador de Fisker Inc., Henrik Fisker, ya ha dicho que está dispuesto a pedir dinero prestado para asegurarse de que su empresa cumpla con el objetivo de producción de finales de 2022. Lordstown Motors dijo el martes que está buscando pedir prestado contra algunos de sus activos (que incluyen una antigua fábrica y equipos de GM). También está hablando con inversionistas estratégicos y está en la carrera por un préstamo del programa de Fabricación de Vehículos de Tecnología Avanzada del Departamento de Energía, del cual Tesla una vez tomó prestado.
Si la puesta en marcha no puede recaudar más dinero, el director ejecutivo de Lordstown Motors, Steve Burns, dijo que tendrá que reducir su objetivo de producción a alrededor de 1.000 camiones este año.
"Queríamos asegurarnos de que todos supieran el peor, el peor de los casos"
“Queríamos asegurarnos de que todos supieran lo peor, el peor de los casos es que todavía estamos fabricando camionetas este año”, dijo Burns.
Lordstown Motors está especialmente bajo presión, ya que la puesta en marcha se centra en fabricar y vender su camioneta eléctrica, Endurance, exclusivamente a clientes comerciales. Pero Ford no solo reveló una versión totalmente eléctrica de su camioneta más vendida, la F-150, sino que también mostró una versión centrada en la flota con un precio base más económico que el Endurance.
Burns, sin mencionar el nombre del fabricante de automóviles de Detroit o su nueva camioneta, dijo esta semana que el lanzamiento de la F-150 Lightning ayudó a demostrar que las camionetas eléctricas son ahora una idea "generalizada". Seguía confiando en que Lordstown Motors podría ganarle a Ford en el mercado, ya que se supone que el Lightning no saldrá a la venta hasta la primera mitad de 2022. Pero, dijo, “sería aplastante tener el liderazgo, tener un primer motor del mercado, y no poder cumplir (ese objetivo) ".
