No todos los SPAC son pura basura

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¿Listo? Hablemos de dinero, nuevas empresas y rumores picantes de OPI.
Feliz sábado a todos. A pesar de ser una semana corta, me siento bastante atropellado por el gran volumen de noticias que hemos soportado en los últimos días. Así que hagamos una pausa, quejémonos y hablemos de los SPAC como un pequeño capricho.
No, hoy no vamos a realizar una presentación para inversores de SPAC. Aunque profundizaremos en el SPAC de Babylon Health el lunes. En cambio, estamos discutiendo las ofertas de cheques en blanco de SoFi y BarkBox.
Ambos comenzaron a cotizar esta semana después de anunciar su debut público hace algún tiempo. ¿Y las cosas salieron bien? Aquí está CNBC en los primeros minutos de SoFi como empresa pública:

SoFi, abreviatura de Social Finance, se hizo pública al fusionarse con Social Capital Hedosophia Corp V, una empresa de cheques en blanco dirigida por el inversor de capital de riesgo Chamath Palihapitiya. La acción cerró con un alza de más del 12% a 22,65 dólares.

Eso no solo es una victoria para SoFi, sino también para Chamath Palihapitiya, algo asediado, cuyas apuestas SPAC han perdido algo de brillo en los últimos meses; Por supuesto, todos los debuts liderados por SPAC son especulativos, pero algunos comerciantes minoristas parecían indexar más la reputación de Palihapitiya que los fundamentos: ¡qué puedes hacer!
BarkBox también funcionó perfectamente cuando comenzó a cotizar esta semana después de que se consumara su propia combinación de SPAC, como informó Barrons:

Las acciones de BARK (ticker: BARK) subieron alrededor de un 7,5% el miércoles, para cotizar a unos 12 dólares por la tarde. Eso le da a la compañía un valor de mercado cercano a los $ 2.4 mil millones.

Desde entonces, las acciones de BarkBox han renunciado a algunas de sus ganancias, pero lograron hacerse públicas sin caer por debajo de su precio SPAC inicial. Eso es una victoria dado que las condiciones del mercado han cambiado desde que se anunció inicialmente su salida a bolsa.
Dos victorias en una sola semana son buenas noticias para SPAC-land y la miríada de jugadores en el lado de los cheques en blanco y los de inicio del mercado. Naturalmente, dos resultados sólidos no hacen una tendencia, pero parece claro que para las empresas con ingresos materiales, la ruta SPAC no está tan llena de baches como podríamos haber esperado.

La apuesta criptográfica

Si cree que los SPAC son generalmente molestos, espere hasta que fusionemos el boom de los cheques en blanco con el cifrado. ¡Como vamos a hacer!
Esta semana, Circle, una empresa centrada en criptografía con un gusto particular por las monedas estables, recaudó 440 millones de dólares. Ese fue un océano de capital para una empresa más conocida por la moneda estable USDC; También se informa que está considerando una OPI liderada por SPAC.
¿Qué es una moneda estable? Es una criptomoneda vinculada a una moneda fiduciaria. En el caso del USDC, como supuso, la moneda está vinculada al dólar estadounidense. Las monedas estables son composiciones fiduciarias útiles dentro del mundo de las criptomonedas y han demostrado ser muy populares.
El USDC de Circle tiene un suministro en circulación por valor de 22.800 millones de dólares, afirma, y ​​varios miles de millones en transacciones diarias, según los datos de CoinMarketCap. ¡No esta mal! Pero lo que no está tan claro para su humilde servidor es precisamente cómo la empresa genera enormes ingresos con márgenes brutos súper atractivos. Que es lo que esperaríamos de una empresa que acaba de bloquear casi 500 millones de dólares (o USDC, suponemos) en capital privado de una sola vez.
Entonces, por una vez, traiga el SPAC. Porque queremos ver los malditos números, y rápido, dada nuestra pura curiosidad.

¿Crecimiento?

Para terminar, Ron y yo pudimos profundizar en una serie de informes de ganancias de empresas públicas el otro día, básicamente descubriendo que la tan cacareada aceleración de la transformación digital se está volviendo realidad para algunas empresas.
Las noticias de esta semana continuaron la discusión. Las ganancias de Zoom, por ejemplo, respaldaron nuestra tesis. Sus ingresos aumentaron un 191% en Q1 F2022 en comparación con Q1 F2022. Eso es simplemente increíblemente bueno.
En el otro extremo del espectro están Dropbox y Box, que están bajo una nueva presión esta semana por parte de inversores externos. La pareja de ex-queridos del mercado privado se ha topado con un muro de crecimiento y está recibiendo fuego debido a ello. Crecer o morir es más que un simple consejo de inicio. Es lo que deben hacer las empresas de software si quieren mantenerse a cargo de su propio destino.
Alex