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Nuestro trabajo de esta semana comenzó en China, profundizó en la actividad de startups africanas, trató con China una vez más, hizo una inmersión muy profunda en el ecosistema de startups de América Latina y concluyó con una segunda mirada a la OPI de Robinhood. En otras palabras, ¡no estaba pasando mucho en absoluto!
Es posible que se haya sorprendido al ver que las acciones de Amazon caen por un precipicio el viernes. Después de todo, la compañía registró enormes ganancias de ingresos de poco más de $ 113 mil millones durante el trimestre. Y AWS, su negocio de nube pública, pareció funcionar bien.
Pero los inversores esperaban un mayor crecimiento y, en consecuencia, le habían fijado el precio al jugador del comercio electrónico con sede en Seattle. Cuando Amazon no cumplió con las expectativas de ingresos y proyectó un crecimiento del tercer trimestre de 2022 de "entre el 10% y el 16% en comparación con el tercer trimestre de 2020", los inversores abandonaron sus acciones.
Pero como señalan algunos en la prensa financiera, no es solo Amazon el que está tomando el palo de los inversores. Etsy y eBay también cayeron esta semana. Parece que los inversores anticipan que un período de crecimiento acelerado en el comercio electrónico gracias a la pandemia de COVID-19 se está desacelerando al menos y, de hecho, puede haber terminado. Eso significa que las valoraciones se restablecerán en una gran cantidad de empresas, incluidas las nuevas.
No es que todas las empresas que se desaceleran después de las primeras fases de la pandemia estén sufriendo, Duolingo logró una semana de apertura sólida como empresa pública a pesar de la desaceleración del crecimiento. Pero variante delta o no, las clases inversoras están cambiando su estructura de mercado. Sería inteligente tenerlo en cuenta.
Son los productos, estupido
Algo que se me ha quedado atascado esta semana es cuánto ha cambiado Robinhood el juego con respecto a la inversión del consumidor. Claro, esta semana fue principalmente sobre la OPI de la compañía y su desempeño comercial inicial algo relajado. Pero, enterrado en sus presentaciones finales S-1 / A, hay una nueva evidencia del impacto cultural de Robinhood.
En la parte superior de las solicitudes de unicornio de inversión de los consumidores de EE. UU. Hay un par de estadísticas. Se ven así:
Créditos de imagen: Robin Hood
Dang, estás pensando, son muchas cuentas financiadas y usuarios activos mensuales. Pero, de nuevo, esos son los números del 31 de marzo de 2022. Están desactualizados. En la misma presentación, Robinhood indicó que su trimestre del 30 de junio vio su recuento de cuentas financiadas crecer a 22.5 millones. ¡Eso es un crecimiento del 25% en un solo trimestre!
Naturalmente, sucedieron algunas cosas en el segundo trimestre de este año que no volverán a suceder, pero sigue siendo un resultado increíble.
Inversor de Early Robinhood Jan Hammer de Index envió un comentario a raíz de la oferta pública de inversión de su inversión, argumentando que la empresa es parte del trabajo que están realizando las empresas de tecnología para revolucionar los servicios financieros. Empresas como Robinhood, escribió, "no son solo una nueva capa de pintura para los mismos productos financieros de siempre".
Creo que eso es correcto. Y el punto es bastante condenatorio para los jugadores titulares que todavía están en el mercado con sitios web anticuados y experiencias móviles de grado medio. ¿Te imaginas conseguir que un Gen Zer cambie Robinhood o eToro o M1 Finance por, no sé, John Hancock? La pasta de dientes, como dicen, no regresa al tubo.
¿Cómo podrían Fidelity y Vanguard convencer a los usuarios de Robinhood para que pasen a sus servicios? ¿Podrán hacerlo, o toda una generación de inversores se saltó por completo a los actores financieros tradicionales? Los toros de Robinhood deben pensar que sí, y realmente no puedo encontrar en mí para luchar contra la perspectiva.
No sé cómo se desempeñará Robinhood en los próximos trimestres, pero parece, dados los números MAU de Robinhood, las cifras de AUM de M1, etc., que las nuevas empresas de tecnología financiera robaron varias marchas en su confiable proveedor 401 (k). Un mercado en el que estoy seguro de que las fintechs pronto profundizarán más.
Más sobre África
Volviendo a África, ¿qué tal algunos datos de julio? Nuestra exploración del sólido desempeño del continente en el primer semestre de 2022 se detuvo en junio, así que agreguemos algunos datos. Según la publicación de observación de África The Big Deal, startups africanas recaudó $ 308 millones en 71 acuerdos en el trimestre. Esa es una tasa de ejecución de alrededor de $ 3.7 mil millones. O en términos más simples, las nuevas empresas africanas todavía están en camino de su mejor año en lo que respecta a la obtención de capital de riesgo.
Abrazos y vacunarse.
Tu amigo,
– Alex
